银行第四季度净利润强劲

　　预计银行业将在2023年最后一个季度实现强劲的净利润增长。香港丰隆投资银行(Hong Leong Investment Bank, HLIB)研究部表示，这得益于香港没有征收繁荣税、贷款增长有弹性以及良好的国债市场环境。

　　然而，该经纪公司认为，由于净息差(NIM)持续压缩，非利息收入(NOII)的增长逐渐减少，以及缺乏非现金费用(NCC)减记，2024年上半年的前景可能会变得黯淡。

　　总体而言，HLIB Research预计该行业的收益增长将从2023年的14%放缓至2024年的5%。该报告称，该行业的股本回报率也将收窄10个基点，至9.3%。

　　HLIB Research对银行业保持“中性”立场。

　　HLIB Research昨日在其报告中表示:“我们认为，在2024年实现有意义的NIM复苏将是困难的，考虑到定期存款与经常账户储蓄账户的替代可能进一步正常化，接近大流行前的水平，新的零售浮动利率贷款采用标准化基准利率可能会阻止银行将更高的融资成本转嫁给借款人，以及环境、社会和治理方面推动发起更多绿色融资可能会侵蚀贷款收益率。”

　　它还指出，吉隆坡银行间同业拆放利率仍在攀升，给NIM带来了一些压力。该公司预计，2024年至2025年，该行业的NIM将温和压缩1至2个基点。

　　HLIB Research解释说:“综合考虑，我们认为银行业的风险回报平衡，因为没有新的积极催化剂来刺激价格大幅上涨，我们认为银行将在2024年上半年迎来平淡无奇的表现。”

　　此外，市场可能忽略或低估了一些痛点，如NIM复苏困难、NOII增长放缓以及可能缺乏NCC回调。

　　HLIB Research表示:“无论如何，估值并不高，我们仍预计银行在2024年和2025年将维持小幅利润增长。”此外，该行业5%左右的股息收益率“不算太差”。HLIB Research指出，鉴于国债收益的历史波动性，它对2023年10%的强劲NOII增长速度能否持续持怀疑态度。

　　此外，短期内没有迹象表明国家银行会降低隔夜政策利率，因此，马来西亚政府证券市场可能会继续低迷。

　　HLIB Research预计，2024年至2025年，NOII的增长率将逐渐降至3%，而NCC在2024年至2025年期间将小幅下降1至2个基点，略低于较高的基数。

　　HLIB Research指出:“到目前为止，银行业的总减值贷款(GIL)比率在新冠肺炎大流行后保持相当稳定，但这在很大程度上是通过冲销不良贷款、出售不良贷款和重新分类来设计的。”

　　“然而，这种策略有局限性，GIL比率必然会上升。因此，Covid-19先发制人的拨备回调前景并不乐观，因为大多数银行都希望(通过重新分配)保留这些拨备，以应对短期内潜在的资产质量疲软。”

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