特斯拉推出更便宜的Model S和Model X, Rivian是买还是卖？

　　里维安汽车公司(Rivian Automotive)正打算以其冒险风格的电动汽车挑战特斯拉(Tesla)、福特(Ford)和通用汽车(General Motors)。至少有一位长期看好特斯拉的人认为，这家电动汽车初创公司在第二季度业绩公布后正在加速发展。

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　　这家总部位于加州尔湾的汽车制造商自两年前首次公开募股以来，由于整体市场状况和执行方面的问题，一直处于过山车般的状态。与此同时，供应链问题阻碍了整个行业的发展。Rivian自身也存在问题，使其发射复杂化。

　　道路上的颠簸包括产品召回和价格上涨，这些都必须回落。

　　随着Rivian继续提高产量，它在一段时间内不太可能盈利。但该公司8月8日公布的第二季度收益和销售额好于预期。该公司调整后每股亏损1.08美元，营收增长了近两倍，达到11.2亿美元。

　　Wedbush分析师丹·艾夫斯长期看好特斯拉，他在8月8日写道，里维安第二季度的业绩“朝着正确的方向又迈出了一大步”。

　　艾夫斯表示:“对里维安的需求看起来很强劲，2024年的前景正在改善。”这位分析师补充说，他认为里维安是“未来十年的核心电动汽车公司之一”。

　　与此同时，8月14日，特斯拉推出了新款短程版Model S和Model X汽车，将其基础豪华电动汽车在美国的售价下调了1万美元。消息传出后，特斯拉股价下跌，在触及卖出信号后继续下跌。RIVN也下跌超过3%。

　　Rivian在7月初发布的第二季度交付报告也超出了预期。这家电动汽车初创公司在第二季度交付了12,640辆汽车，而华尔街预计的交付量为11,000辆。在第二季度报告中，里维安将其全年产量指引上调至5.2万辆，几乎是去年产量的两倍。

　　里维安公司的汽车生产基地设在伊利诺伊州的诺尔。该厂年生产能力为15万台。

　　这家电动汽车初创公司目前生产电动皮卡、SUV和商用货车。在2023年上半年，Rivian生产了23,387辆汽车。在2022年全年，该公司生产了24337辆汽车，交付了20332辆。这个数字低于里维安公司宣布的今年2.5万辆的生产目标。

　　去年，该公司首席执行官RJ Scaringe表示，全球半导体芯片短缺是对提高产量“最痛苦的”限制。管理层还提到，锂、镍、铝和钴等关键金属的成本“大幅上涨”。

　　Rivian在其2023年第二季度的新闻稿中表示:“提高产量是我们实现盈利的主要杠杆。”

　　该公司在第二季度的新闻稿中补充说，预计将在2024年实现首次毛利润。对于2023财年，Rivian预计调整后的利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)将亏损42亿美元。

　　在将一些计划支出推迟到明年之后，Rivian将2023年的资本支出预测下调至17亿美元。Rivian此前预计今年的资本支出为20亿美元。

　　6月20日，Rivian宣布签署了一项协议，从2024年开始使用特斯拉的超级充电站。福特和通用汽车以及其他一些汽车制造商此前也与特斯拉签署了类似的协议。

　　周四，DA Davidson将Rivian的股价从18美元上调至25美元。该公司对该股保持中性评级。然而，DA Davidson仍然“没有100%售出”，每月都会有新的电动SUV和皮卡进入市场。

　　里维安于2021年9月14日推出了第一款全电动皮卡R1T，并于2022年秋季推出了R1S SUV。这家公司在华尔街大张旗鼓地成立了。

　　2021年11月9日，备受期待的RIVN IPO定价强劲，以每股78美元的价格发行了1.53亿股，高于预期区间。自那以来，Rivian的股价已跌至远低于IPO价格的水平。

　　尽管如此，这家电动汽车初创公司的首次公开募股(IPO)还是大获成功。该公司融资119亿美元，Rivian的初始估值约为770亿美元。Rivian的股价在2021年11月16日飙升至179.47美元，然后在接下来的几周和几个月里大幅下跌。

　　里维安选择了一个上市的好时机。它是少数几家真正生产和交付汽车的初创电动汽车制造商之一。电动汽车同行Lucid Motors (LCID)自2021年7月上市以来，在开始交付后的头四个月内增长了一倍多。

　　截至2022年11月7日，Rivian在其R1平台上有11.4万份预订，高于6月底的9.8万份。

　　里维安目前正优先为亚马逊(Amazon)生产电动货车。亚马逊已经有大约1000辆Rivian商用货车在美国主要城市运送包裹，并订购了10万辆Rivian的电动货车。

　　亚马逊在2022年2月2日表示，它持有Rivian约18%的股份。然而，亚马逊也在寻找其他地方实现其车队的电气化。2022年1月5日，亚马逊和Stellantis (STLA)表示，他们将合作开发在仪表板上安装亚马逊软件的汽车。斯特兰提斯还将为亚马逊制造电动送货车。

　　随着特斯拉和其他汽车制造商在2023年大幅削减电动汽车价格，如果里维安感到与更大的竞争对手保持同步的压力，它的利润前景可能会受到打击。

　　Rivian已经开始削减成本，以提高其相对于其他电动汽车制造商的竞争地位。12月12日，该公司表示，已暂停与梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)在欧洲生产电动商用货车的计划。消息传出后，Rivian股价下跌5%。

　　首席执行官斯卡林奇表示，公司正在评估“增长机会”，并追求“我们资本投资的最佳风险调整回报”。

　　他在12月12日的一份声明中表示:“在这个时间点上，我们相信专注于我们的消费者业务，以及我们现有的商业业务，是Rivian实现价值最大化的最有吸引力的短期机会。”

　　与此同时，Rivian在3月份将其R1T电动皮卡的价格上调了17%左右。这使基本费用从67,500美元增加到约78,975美元。R1S SUV的价格上涨了约20%，使新的基本价格从7万美元升至约8.4万美元。所有价格均不含联邦税收抵免。

　　根据《通货膨胀减少法案》(IRA)，新里维安汽车目前没有资格获得7500美元的全额电动汽车税收抵免。根据美国国税局(IRS)网站的数据，该公司的皮卡和SUV都符合3750美元的税收抵免标准。

　　8月9日，RIVN公布第二季度财报后股价下跌9.9%。今年以来，Rivian的股价仍上涨了约21%。然而，RIVN股价在连续三个月上涨后，8月份下跌了23%。目前股价较78美元的IPO发行价低了约73%。

　　Rivian的股价在2022年10月10日暴跌了9%，此前这家初创公司召回了几乎所有在路上行驶的13,000辆汽车，以修复转向缺陷。松动的紧固件可能会导致驾驶员失去对方向盘的控制。

　　里维安股票在IBD的汽车行业集团中排名第九。RIVN的综合评分为73分(满分99分)。此外，该股的相对实力评级为77，每股收益评级为43(满分99分)。

　　市场状况呈现出“压力下的上升趋势”。里维安的运送正在增加，但严重的损失可能还会持续一段时间。

　　尽管第二季度收益超过预期，交货量激增，但Rivian的股票仍不值得买入。

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