WCT的REIT计划被认为是释放价值的明智之举

　　百打灵查亚:WCT控股有限公司提议设立房地产投资信托基金，这是释放其商场和酒店价值的“好机会”。

　　MIDF Research表示，这也将减轻高负债WCT的资产负债表。

　　该研究机构表示，该房地产投资信托基金可能包括WCT的所有5个购物中心及其3家酒店。

　　在五个购物中心中，WCT全资拥有武吉丁吉永旺购物中心和柔佛巴鲁范式购物中心，并控制百打灵查亚范式购物中心和gateway@klia2 70%的股份。

　　它还拥有苏邦天空公园60%的股份。

　　所有五个购物中心都接近满员。

　　与此同时，这三家酒店分别是百打灵艾美酒店、巴生首演酒店和柔佛巴鲁凯悦酒店。

　　WCT仍在确定将纳入房地产投资信托基金的物业。

　　物业一经确定，将由附属公司及合资公司出售予房地产投资信托基金，并以现金及新的房地产投资信托基金单位支付。

　　除了允许WCT释放其购物中心的价值外，该集团还将能够筹集资金，以削减其借款。

　　“截至2024年3月31日，集团总借款31.5亿令吉，净负债率高达74.5%。

　　“这将使WCT在该国即将到来的大型项目中拥有更好的财务状况。”

　　MIDF Research还预计，WCT的订单将有所改善，继续向前发展。

　　值得注意的是，经过两年的中断，WCT终于在今年6月获得了急需的外部工作，即在柔佛永鹏至仙奈的南北高速公路上建造额外车道的2.497亿令吉一揽子计划。

　　该项目预计将在三年内于2027年6月完工。

　　该公司未完成的订单目前为32亿令吉。

　　WCT有200亿令吉的有效投标书。

　　“假设保守的命中率为10%，我们认为WCT可能能够在2024财政年度(FY24)确保20亿令吉的新就业机会。

　　“我们认为这可能来自槟城国际机场扩建、泛婆罗洲沙巴、南北高速公路扩建的其他一揽子计划，以及可能的第一个数据中心项目。

　　“13亿令吉的素邦机场重建计划将为WCT提供即时的订单，尽管项目的实施需要更加明确。”

　　该研究机构将其收益预期略微上调13.3%至16.7%，以考虑到就业机会增加的因素，预计2024年下半年政府项目的推出力度将加大。

　　在业绩修正后，MIDF Research将该股目标价从50元大幅上调至97元。

　　MIDF Research维持对WCT的“中性”评级。

　　尽管建筑行业的前景依然光明，WCT也将补充更多的就业岗位，但自2024年6月以来，其股价最近上涨了近80%，这让其估值过高。

　　“我们认为，这表明所有积极因素都已被消化。”

　　本周早些时候，该公司表示，已提议建立一个房地产投资信托基金，并在马来西亚证交所主板上市。

　　该公司曾表示，从房地产投资信托基金上市筹集的资金将用于削减借款，并利用战略商业机会。

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