Dialog下游业务提升收益

　　泰戈尔集团(Dialog Group Bhd)有望在未来几个季度实现下游业务的连续利润率增长，这将对其底线做出积极贡献。

　　所有亏损的传统工程、采购、建设和调试(EPCC)合同将在2024年中(CY24)年底前完成，这些合同将导致下游部门的利润率受到挤压。

　　虽然讨论不太可能在短期内结束，但成本回收工作正在进行中，香港丰隆投资银行(HLIB)研究认为，如果成功，这将是一个惊喜。

　　除了亏损的EPCC外，由于该集团在2019年与马来西亚国家石油公司签订了为期五年的总服务协议(MSA)，过去几年成本不断上升，工厂维护部门几乎没有盈利。

　　MSA将于2024年中期到期，可能会以更高的费率续签，以匹配新冠肺炎前的利润率。

　　HLIB维持“买入”评级，目标价为每股2.66令吉。该公司表示，它喜欢Dialog的经常性收入业务模式，以及它在通过开发油罐码头推动Pengerang未来扩张方面的独特地位。

　　该集团可能会为其PDT第三阶段获得新的长期专用储罐终端合同，该合同约有500英亩可供未来开发。该公司上游业务的盈利基础更为强劲，原因是巴彦油田的产量增加，因为T7 Elise Mopu在7月份获得了第一批天然气。

　　与马来西亚国家石油公司的主服务协议将于5月中旬到期，可能会以更高的费率续签，以匹配新冠肺炎前的利润率。

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