谁会害怕糟糕的可变利率抵押贷款？｜财经邮报

　　从2022年3月到2024年6月，在看似无穷无尽的27个月里，那些拥有可变利率抵押贷款的人惊恐地看着加拿大的基准优惠利率攀升，然后停留在峰值。

　　现在我们在大山的后面，两次降息已成定局，9月4日还有一次降息。

　　然而，全球利率见顶的最明显迹象将于周五在怀俄明州的杰克逊霍尔(Jackson Hole)出现。届时，世界上最有权势的银行家、美联储主席杰罗姆·鲍威尔将发表讲话。预计他将在9月18日发出降息25个基点的信号。

　　此前，美联储周三公布的会议纪要显示，除非通胀经济数据出现意外，否则“绝大多数”委员会成员支持9月份降息。美联储的宽松周期将与加拿大央行的进一步降息同时进行。

　　不过，尽管可能性很大，但大多数借款人并没有在可变抵押贷款上孤注一掷。他们要么缺乏勇气，要么缺乏选择，我们将在下面看到。

　　加拿大统计局(StatsCan)最近的数据显示，人们对五年期固定利率债券的安全性有着压倒性的偏好——选择五年期(或更长)固定利率债券的借款人是选择可变利率债券的借款人的10倍以上。但是为什么呢?

　　由于可以获得如此丰富的信息，任何在谷歌上搜索利率历史和学术研究的人都可以看到，当我们接近利率周期的顶部时，五年期固定利率很少获胜。

　　然而，大多数人仍然回避可变利率，就像他们是前任安排的相亲一样。原因如下:

　　人们知道利率已经见顶，因为加拿大央行已经两次降息。但他们不知道这个高峰会持续多久。

　　从历史上看，很少看到:

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　　(A)加拿大银行在利率超过10年平均水平后开始降息周期，然后看到……

　　(B)利率在几年内反弹到新的高度。

　　它发生在20世纪70年代末/ 80年代初的迪斯科时代，但就通货膨胀、货币政策(当时没有直接的通货膨胀目标)、债务负担、能源独立、技术、金融市场、人口统计等而言，那是一个不同的时代。

　　尽管如此，可变利率借款人在最近的加息周期中遭受的金融检查仍然过于生动。对许多人来说，变量似乎太不稳定了，尽管在加拿大央行(Bank of Canada)利率如此严格的情况下，这些变量在历史上占据主导地位。

　　政府的“压力测试”使得获得浮动利率抵押贷款的资格比获得固定利率抵押贷款的资格更难。

　　例如，如果你走进任何一家银行，要求办理五年期固定贷款，他们会让你证明自己能负担得起6.90%左右或更低的利率。这比实际利率高出200个基点。

　　但如果你申请浮动抵押贷款，他们会让你证明你能负担得起接近7.90%的利率。

　　在符合条件的利率上多出一个百分点意味着，在其他条件相同的情况下，你必须拿出更多的收入，才能获得可变抵押贷款的批准。

　　实际上，政府的政策正在把那些偿债比率高于平均水平的人困在固定的抵押贷款条款中，这可能并不符合他们的最佳利益。欢迎来到加拿大抵押贷款市场的怪癖。

　　大多数浮动利率抵押贷款的付款在最优惠利率下降时不会变化。例如:“CIBC的浮动利率抵押贷款产品，每月的付款是固定的，因此随着利率的上升或下降，摊销期将延长或缩短，”CIBC公共事务高级顾问乔希·伯尔顿解释说。

　　伯尔顿表示，如果借款人的浮动利率为优惠利率- 0.75%，期限为20年，而利率下调25个基点，“因为没有还款变化，鉴于利率下降，每月还款的利息将减少20美元。”这是每10万美元的抵押贷款余额。

　　利息减少是件好事，但由于加拿大的高生活成本，许多人也希望利息减少。他们不会在加拿大五大银行中的四家发现这种情况。尽管如此，一些银行客户并不想更换贷款机构，而另一些客户可能不知道他们可以获得其他地方优惠利率下降的可调利率。因此，他们只使用固定的。

　　抵押贷款提示:丰业银行是五大银行中唯一一家提供随优惠利率下降而下降的贷款的银行。还有很多其他的银行，抵押贷款公司和信用合作社都有这个功能。抵押贷款经纪人知道他们是谁。

　　在远期利率市场上，交易员押注于未来利率，以对冲利率风险。远期利率市场显示，当加拿大央行降息周期结束时，我们将看到利率大幅下降。

　　CanDeal DNA的数据显示，市场押注加拿大隔夜利率将下跌200个基点。这意味着，到2026年，加拿大基准优惠利率将从目前的6.70%降至4.70%。

　　如果可变借款人中了头彩，从数学角度来看，浮动抵押贷款无疑会为他们节省更多资金。

　　问题是，押注股市就像相信磁铁店里的指南针一样。这往往是错误的，在这个利率周期中，存在着我们以前从未见过的风险:忽视平衡的联邦预算、通货膨胀的赤字支出、住房再通胀的风险、持续高企的服务业通胀、去全球化等。

　　一些经济学家预测，我们将在没有经济衰退的情况下逃离这个宽松周期，利率可能不会像市场预期的那样大幅下降。

　　无论如何，大多数合格的风险承受能力强的借款人无论如何都应该抓住浮动利率的机会。即使是100个基点与200个基点相比，变量也不会让你倾家荡产。此外，如果你想在到期前终止抵押贷款和/或再融资，你会得到一个更便宜的预付费用。另外，你可以随时切换到固定利率，没有罚款。

　　下面显示的利率是在每天结束时更新的，来自加拿大抵押贷款利率调查，由mortgaglogic .news制作。后媒体与想象力。oMortgageLogic的母公司。新闻，是由某些抵押贷款提供商补偿当你点击他们的l图表上的墨水。